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k8ag旗舰厅网站 高盛:对冲基金大出逃 Facebook、美光科技料继续下跌

2020-01-09 18:09:55

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k8ag旗舰厅网站 高盛:对冲基金大出逃 Facebook、美光科技料继续下跌

k8ag旗舰厅网站,最近几个月社交媒体巨头Facebook (NASDAQ:FB)、内存芯片制造商美光科技 (NASDAQ:MU)等科技股都过得异常艰难,它们一直处于美股暴跌的最前沿。而如果从历史经验来看,这些股票的崩溃可能还没有结束。

根据高盛对823家共持有2.2万亿美元股票资产的对冲基金的分析,Facebook和美光科技是三季度对冲基金持仓降幅最大的股票之一。高盛策略师Ben Snider和David Kostin周三在给客户的一份报告中写道,这些“坠落的明星股”料将在未来3至12个月内继续落后于大盘。

对热门股票头寸的激进平仓行为,是区分本次市场暴跌与2月份回调的重要特征之一。出于对利率、全球贸易和企业利润的担忧,对冲基金经理已经在削减风险,对科技股进行获利了结,并转向医疗保健等提供稳定收益和股息的行业。今年对冲基金已将杠杆率降至2017年上半年以来的最低水平。

高盛策略师写道:“股票在对冲基金投资者中的受欢迎程度变化,可以成为其未来表现的强烈信号。对冲基金回报、投资组合杠杆率以及热门股票的表现已经进入了一个恶性的下行循环。”

数据显示,大量的股票持有者对Facebook、万豪国际 (NASDAQ:MAR)等曾经的市场宠儿进行了平仓操作,美光科技、恩智浦 (NASDAQ:NXPI)等芯片股也遭遇了类似的命运。

自2002年以来,高盛追踪的一篮子“坠落明星股”在遭遇对冲基金出逃后的下个季度表现落后于同行60个基点。另一方面,对冲基金持仓增幅最大的“后起之秀”股票跑赢同行约60个基点。

这对医疗保健、消费必需品等一些防御性股票而言是利好消息。美敦力公司 (NYSE:MDT)、快捷药方 (NASDAQ:ESRX)、碧迪公司 (NYSE:BDX)等医疗股,以及联合技术公司 (NYSE:UTX)、西思科公司 (NYSE:SYY)、美国南方公司 (NYSE:SO)等防御性股票获得了对冲基金的增持。

自2016年以来,医疗保健股首次成为最受机构青睐的股票,其占对冲基金净风险敞口的18%。与此同时,资金经理人自2008年全球金融危机以来首次将公用事业的持股量提高到其市场占比之上。

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